上海證券交易所今日刊發(fā)了題為《積極穩(wěn)妥進(jìn)入資本市場是基本養(yǎng)老金保值增值的重要途徑》的研究報告。報告建議,中央政府有關(guān)部門可將各地的基本養(yǎng)老金集中起來,按照“投資多元化、運營專業(yè)化、信息透明化”的原則,引導(dǎo)基本養(yǎng)老金按一定比例在資本市場上投資,最大限度地實現(xiàn)保值增值。
報告指出,目前我國養(yǎng)老保險體系是典型的“三支柱”模式,主要由職工基本養(yǎng)老保險(分為統(tǒng)籌基金和個人賬戶基金)、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(企業(yè)年金)以及個人儲蓄養(yǎng)老保險三部分組成。
數(shù)據(jù)顯示,我國基本養(yǎng)老金由全國2000多個市縣級統(tǒng)籌單位管理。2011年底,基本養(yǎng)老金累計結(jié)存1.9萬億元,主要投資于國債和銀行定期存款,其中,90%以上基金資產(chǎn)是銀行存款,投資于國債的比例不到10%。十多年來,基本養(yǎng)老金的年均收益率不到2%,如果扣除通貨膨脹率,其實際投資收益為負(fù)數(shù)。
而與基本養(yǎng)老金不同的是,目前我國全國社;稹⑵髽I(yè)年金都已進(jìn)入資本市場開展投資活動,并取得了良好的投資效果。成立以來,全國社;鹄塾嬐顿Y收益2773億元,其中股票投資收益貢獻(xiàn)率約50%,年均投資收益率9.2%,顯著高于同期的年均通脹率2.1%。
因此,上交所報告建議,中央政府有關(guān)部門可將各省市自治區(qū)管理的具有儲備、積累、穩(wěn)定滾存性質(zhì)的基本養(yǎng)老金集中起來,在國家層面實現(xiàn)統(tǒng)籌規(guī)劃、專業(yè)管理和有序運營。在投資運營管理方面,可按照“投資多元化、運營專業(yè)化、信息透明化”的原則,積極引導(dǎo)基本養(yǎng)老金按一定比例在資本市場上投資,實現(xiàn)兩者的良性互動。
報告認(rèn)為,養(yǎng)老金作為重要的長期資金進(jìn)入資本市場開展投資活動,一方面,在控制風(fēng)險的前提下,通過資本市場的長期平穩(wěn)發(fā)展,可以最大限度地實現(xiàn)保值增值,最大程度地滿足老齡化社會日益增加的養(yǎng)老金需求。另一方面,養(yǎng)老金有助于促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展,避免市場出現(xiàn)大起大落,同時,還有助于培育一批具有穩(wěn)定業(yè)務(wù)來源、較強(qiáng)核心競爭力的專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu),既完善了投資者結(jié)構(gòu),又提高了市場效率。